Celebradas las elecciones de 1938, el frente único salió vencedor por amplia mayoría, y el 28 de marzo de ese año Germán Busch fue elegido en la Convención Presidente Constitucional de la República.

En el marco de los entretelones de la nacionalización de la Standard Oil Company, el 12 de marzo de 1937 el presidente General David Toro visitó al ingeniero Jorge Muñoz Reyes, Director de YPFB.  La conversación versó sobre la retardación del proceso contra la Standard Oil Co., que amenazaba con dilatarse más aún.  Luego volvieron a analizar el Art. 18 del contrato, cuya línea vertical señalaba la caducidad: ya no cabían indecisiones, había que proceder de inmediato.

Mientras Pando, marchaba al Acre, el gobierno boliviano en La Paz, debía decidir entre una derrota militar o una derrota diplomática. Un 21 de marzo 1903 se firmó un Modus Vivendi que establecía la desmovilización de las tropas bolivianas y la suscripción de un nuevo tratado, que significaba el preámbulo de la cesión del territorio del Acre al Brasil.